十一月份国内焊接钢制管价格预计先扬后抑

　　10月过渡中秋、国庆小长假，需求端修复得以兑现，政策发力引导预期转多，期螺实现上攻前高3750点关口，方坯实现维持1周的震荡上行，累计幅度130元；焊镀管实现厂库向社库、社库向下游的流转及利润的回归。那么11月份，能否维持当前的反弹行情？作者觉得，市场交易的逻辑已转换为政策预期回暖，基本面相应的供应和需求对价格的影响更多是加持或削弱，潜在影响行情的是可能提前交易的美联储议息会议和国内政治局会议，市场多在政策孰强孰弱的纷争中，价格承压震荡运行，难以破局。

　　10月份，焊镀管市场行情报价先抑后扬，幅度上较上游偏窄。据兰格钢铁网监测多个方面数据显示，截至10月31日，全国4寸(3.75)国标焊管平均价格4195元(吨价，下同)，比上月同期下跌60元，全国4寸(3.75)镀锌管平均价格4850元，比上月同期下跌42元；全国50*50*2.5方管平均价格4205元，比上月同期下跌41元；全国219*6螺旋管平均价格4500元，比上月同期下跌69元(见图1)。

　　重点样本城市唐山、南京同一管厂资源焊管价格分别为3930元与4060元，南北价差收窄至150元左右偏窄价差。

　　据国家统计局统计多个方面数据显示，2023年9月份，我国焊接钢制管产量576.9万吨，环比增长5.22%，同比增长0.4%；1-9月份，我国焊接钢制管产量4819.4万吨，同比增长11.1%。据兰格钢铁网调研多个方面数据显示，9月份津冀地区在统计焊接钢管管厂总产量198万吨，环比下降8.33%。

　　据兰格钢铁网调研多个方面数据显示，10月津冀区域管厂在统计焊镀管总计划产量220万吨，略高于9月实际产量；而刨除第1周国庆小长假停减产数据，截至10月26日，10月份后3周津冀地区在统计焊接钢管管厂平均产能利用率60.49%，较9月同期下降2.69个百分点。

　　据兰格钢铁网调研多个方面数据显示，截至10月26日，10月份刨除第1周津冀地区在统计焊接钢管管厂日均出货量3.51万吨，较9月同期增长7.67%，国庆节后出货量逐周恢复，赶超近年同期水平。

　　据兰格钢铁网调研多个方面数据显示，截至10月26日，津冀地区在统计焊接钢制管管厂总库存61.2万吨，较9月同期减少0.93万吨，其中原料带钢库存25.8万吨，较9月同期减少0.9万吨，成管库存35.4万吨，较9月同期减少0.03万吨。国庆节后1周管厂总库存量达64.9万吨，较节前累积2.77万吨；经过月内消化，较节前下降1.5%。

　　10月结算周期内焊管厂平均盈利25元，最高达60元；同时，镀锌管原料锌锭均价跌幅106元，而镀锌管与焊管间价差走扩21元，核算管厂综合生产利润承压修复趋势，幅度偏窄。

　　综合来看，兰格钢铁网调研10月津冀区域焊镀管厂供需基本面、生产利润均有一定承压修复，不过从管厂成管库存及社会库存来看，资源的消化节奏仍然偏慢，上游钢厂当前的减产力度不足以化解矛盾，管厂将继续承接一定上游的供应压力。预计10月国内焊接钢管统计数据产量540万吨。

　　据兰格钢铁网调研多个方面数据显示，截至10月26日，全国焊管社会仓库存储的总量90.92万吨，较上月增加0.43万吨。按往年经验，过渡国庆小长假，管厂、市场均有一定的资源累库，今年累库幅度低于往年，企业补库时间有所延后，资源多累积在节中或节后1周到货。

　　据兰格钢铁网调研多个方面数据显示，10月份全国焊管大户成交量月度均值2万吨，与上月变动不大。国庆节后第2周各地陆续有项目“赶工”消息，下旬增发略超1万亿元人民币国债计划等利多消息带动，市场预期得以扭转，现货成交亦随之放量。10月份贸易商多基本完成协议任务，部分商户销量甚至赶超9月份，但从出货量及价格对比来看，中下游追高采购意愿仍然不强，受期货盘面走势影响较大。

　　海关总署统计多个方面数据显示，9月我国焊管出口量达41.75万吨，环比增长4.1%，同比增长20.46%，在国内焊管产量中占比小幅下降至7.24%；1-9月我国累计出口焊管332.9万吨，同比增长31.79%，在国内焊管产量中占比小幅提升至6.91%。9月我国焊管进口量达0.82万吨，环比增长3.7%，同比下降19.69%；1-9月我国累计进口焊管6.7万吨，同比下降23.81%。

　　9月我国焊管净出口40.94万吨，环比增长4.08%，同比增长4.74%；1-9月焊管累计净出口326.2万吨，同比增长33.8%。

　　分品种来看，9月石油天然气道焊管出口量达9.09万吨，环比增长10.2%，方型、异型焊管出口量达14.24万吨，环比增长6.1%。从出口流向来看，向亚洲出口占比56.58%，降速放缓至0.55个百分点，其中向东南亚、转口贸易区的主要出口国出口量环比分别增长2.25%、13.87%，向中东区域国家出口量环比下降4.42%。

　　9月海外钢材市场供应继续下降，其中我国焊管的出口增量区域非洲环比下降13.33%，中东环比增长28.57%；传统区域亚洲环比下降4.32%，欧盟则环比增长16.48%。

　　而我国当前还没明确的钢铁减产政策要求，因此未来粗钢产量的降幅会比上年更温和，企业的外销动力也比较足，将继续利于中国钢材的出口。

　　不过海外中东战火未平，又新添印度巴铁交火、美国打击叙利亚、缅北爆发冲突， 中东、南亚、缅甸区域的钢管出口需求面临较大不确定性；另外，欧盟碳边界调整机制（CBAM）的第一阶段已于2023年10月1日启动，中国钢材出口或将面临对欧盟钢铁出口成本上升、价格上的优势缩小的挑战。中物联钢铁物流专业委员会调查的10月份钢铁企业新出口订单指数继续回落2.4个百分点至45.7%，但考虑到去年四季度月度出口基数相对偏低，兰格钢铁研究中心预计后期钢材出口仍将维持同比增长态势，而外需承压态势下降价出口趋势延续。

　　10月24日，十四届全国人大常委会第六次会议表决通过了全国人民代表大会常务委员会关于批准国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议，确定中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板。

　　10月27日起河北石家庄、保定、廊坊、衡水、邯郸、唐山、邢台，天津等多地市启动重污染天气Ⅱ级应急响应，30日起管控升级，落实应急减排有关要求。兰格钢铁网调研部分钢厂在当前降低产线产能利用率基础上开始增加产线的停减产，同时减少燃油车辆运输。

　　生产端的限制，叠加额外“钢需”的补充，为即将进入淡季的钢市注入新的希望。

　　10月上旬中秋、国庆小长假后，钢市依旧在产量难下降、需求修复慢中找方向；下旬迎来传言中的化债一揽子政策，市场预期扭转。但预期推动行情的特点往往是波动和迟疑，监测焊镀管品种管厂及市场的出货情况仍然受盘面影响较大。11月中旬，面临国内外政策会议碰撞、金融数据出台、北方开始“冬季施工”等几个风险点，同时化债带来的需求增量的持续性不好量化，只可以通过监测数据及自身出货情况来判断，因此11月钢材市场价格具备弹性，但不乏变数。同时，焊镀管品种来看，基本面虽实现一定优化，但库存去化分化及上游供应压力一直存在，价格趋势上预计先扬后抑，政策预期不被证伪将提供足够的安全边际，波动空间不大。